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华泰宏观点评PMI数据:基本面压力连续显现 1月降
更新时间:2019-01-01

华泰宏观李超团队点评称,12月中采制造业PMI继续回落0.6个百分点至49.4%,降至紧缩区间。PMI数据回落预示着今年四季度跟明年一季度经济下行压力有所加剧,咱们预计未来政策将更加器重逆周期调节,牢固总须要,相关逆周期调节政策或加码。财政政策方面,预计明年减税(增值税为主)降费(社保费率调降为主)累计将超今年总体水平,预计在1.3万亿以上。货币政策预调微调,预计将会浮现向稳增添切换的过程,逐渐由灵活适度转向稳重略宽松,1月份央行降准可期。基本面回落+货泉持续宽松,咱们连续看好利率债表现,预计明年10年期国债利率中枢将在3.2%,底部为3%。